ECB: điều kiện cho vay thắt chặt thêm trong quý III/2026

• Net 46% doanh nghiệp báo lãi suất cho vay ngân hàng tăng, so với 42% quý trước; doanh nghiệp lớn ở mức net 55%, SME net 38%.
• Net 27% báo chi phí tài trợ khác tăng (giảm từ 31%); yêu cầu tài sản bảo đảm ở mức net 14%, tăng từ 10%.
• Khả năng tiếp cận vay ngân hàng giảm net -5% trong quý III/2026, so với net -1% quý II; nhu cầu vay giảm net 2%.
• Chỉ số khoảng cách tài trợ vay ngân hàng dương net 2%, so với 3% quý trước; nhiều doanh nghiệp hơn kỳ vọng khả năng tiếp cận tài trợ bên ngoài giảm trong ba tháng tới.
• Triển vọng kinh tế chung là yếu tố hạn chế chính (net 31%, so với 29%); doanh nghiệp lớn bi quan hơn SME (net 35% và 29%).
• Khảo sát thực hiện từ 26/8 đến 2/10/2026 với 12.822 doanh nghiệp, trong đó 11.917 (93%) có dưới 250 nhân viên.

Các doanh nghiệp khu vực đồng euro báo lãi suất cho vay ngân hàng và các điều kiện vay khác liên quan đến yếu tố giá và phi giá tiếp tục thắt chặt ròng, theo kết quả vòng khảo sát mới nhất về Tiếp cận Tài chính của Doanh nghiệp (SAFE) do ECB công bố ngày 26/10/2026, bao phủ quý III/2026.

ECB: điều kiện cho vay thắt chặt thêm trong quý III/2026

Net 46% doanh nghiệp báo lãi suất cho vay ngân hàng tăng, so với 42% quý trước. Doanh nghiệp lớn báo tăng thường xuyên hơn (net 55%, tăng từ 41%) so với doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) (net 38%, giảm từ 43%).

Chi phí khác và tài sản bảo đảm

Net 27% doanh nghiệp (giảm từ 31% quý trước) báo chi phí tài trợ khác — phí, lệ phí và hoa hồng — tăng, và yêu cầu tài sản bảo đảm tăng (net 14%, tăng từ 10%).

Nguồn cung giảm mạnh hơn nhu cầu

Trong quý III/2026, doanh nghiệp báo khả năng tiếp cận vay ngân hàng giảm (-5%, so với net -1% quý II/2026), với cả SME (net -5%, so với -4%) và doanh nghiệp lớn (net -6%, giảm từ 4%) ghi nhận mức giảm.

Cùng lúc, net 2% doanh nghiệp báo nhu cầu vay ngân hàng giảm, trong khi quý trước là net 2% báo tăng. SME báo nhu cầu gần như không đổi (net 1%, so với 2%), còn doanh nghiệp lớn báo giảm (net -6%, giảm từ 3%).

Do đó, chỉ số khoảng cách tài trợ vay ngân hàng — chênh lệch giữa thay đổi nhu cầu và khả năng tiếp cận vay — ở mức dương (net 2%, so với 3% quý trước). Nhìn về phía trước, nhiều doanh nghiệp hơn kỳ vọng khả năng tiếp cận tài trợ bên ngoài sẽ giảm trong ba tháng tới.

Triển vọng kinh tế là rào cản chính

Doanh nghiệp tiếp tục coi triển vọng kinh tế chung là yếu tố hạn chế chính đối với khả năng tiếp cận tài trợ bên ngoài (net 31%, so với 29% vòng trước), với doanh nghiệp lớn bi quan hơn SME (net 35% và 29%).

Net 9% doanh nghiệp cho biết triển vọng riêng của doanh nghiệp về doanh số và lợi nhuận tác động tiêu cực đến khả năng tiếp cận tài trợ bên ngoài (sau 10% vòng trước), trong khi tác động của vị thế vốn và mức độ tín nhiệm vẫn tích cực.

Lưu ý về cơ cấu mẫu

ECB cho biết cơ cấu mẫu thay đổi đáng kể trong vòng này, khi người trả lời lần đầu chiếm phần lớn mẫu, khiến việc diễn giải các câu trả lời cho câu hỏi số — như kỳ vọng về giá bán, chi phí đầu vào và lạm phát — trở nên khó khăn ở giai đoạn này.

Kỳ vọng giá bán tăng có mức độ hạn chế ở nhóm doanh nghiệp tham gia cả vòng này và vòng trước, trong khi kỳ vọng giá bán tăng đáng kể trong toàn mẫu. Tương tự, kỳ vọng lạm phát trung vị của doanh nghiệp gần như không đổi ở nhóm tham gia cả hai vòng, nhưng tăng đáng kể trong toàn mẫu; đánh giá rủi ro đối với triển vọng lạm phát 5 năm tới gần như không đổi.

Phương pháp khảo sát

Khảo sát được thực hiện từ 26/8 đến 2/10/2026. Khoảng một nửa doanh nghiệp được hỏi về thay đổi trong giai đoạn tháng 7 đến tháng 9/2026; phần còn lại được hỏi về giai đoạn tháng 4 đến tháng 9/2026. Mẫu gồm 12.822 doanh nghiệp khu vực đồng euro, trong đó 11.917 (93%) có dưới 250 nhân viên.

Báo cáo đầy đủ của vòng SAFE này, cùng bảng hỏi và thông tin phương pháp, có trên trang web ECB. Chuỗi dữ liệu chi tiết theo từng quốc gia khu vực đồng euro và kết quả tổng hợp có trên Cổng dữ liệu ECB.