El indicador de salarios del ECB muestra un crecimiento salarial ligeramente superior a principios de 2027 que en 2026

Qué muestra la actualización

El ECB publicó un indicador de salarios actualizado el 4 November 2026. El indicador principal de salarios del ECB, que suaviza los pagos únicos durante 12 meses, señala un crecimiento salarial negociado de 2.3% en 2026 (cobertura 46.2%). El indicador se sitúa en 2.7% para el segundo semestre de 2026 (cobertura 45.6%) y en 2.8% para el primer semestre de 2027 (cobertura 31.8%), y baja a 2.4% para el tercer trimestre de 2027 (cobertura 23.3%). El indicador de salarios excluyendo pagos únicos sube de 2.6% en 2026 a un promedio de 2.8% para los tres primeros trimestres de 2027. El indicador con pagos únicos sin suavizar es de 2.4% para Q3 2027, por debajo de 2.7% para H1 2027 y para el conjunto de 2026. En comparación con la publicación de datos de September 2026, el indicador principal de salarios se revisó ligeramente al alza para H2 2026 y H1 2027 en alrededor de 0.1 puntos porcentuales de media.

Alcance, metodología y salvedades

El comunicado de prensa presenta cuatro indicadores del indicador de salarios del ECB: el indicador principal (pagos únicos suavizados durante 12 meses), el indicador excluyendo pagos únicos (aumentos negociados estructurales), el indicador con pagos únicos sin suavizar y la proporción de empleados cubiertos. Señala que el indicador principal describe mejor la dinámica trimestral o mensual, mientras que la serie sin suavizar se ajusta mejor a la dinámica anual. El horizonte prospectivo se ha ampliado hasta finales de September 2027 y se ampliará aún más hasta el año completo de 2027 en la publicación de datos de December 2026 a medida que aumente la cobertura. El comunicado subraya que el indicador de salarios puede estar sujeto a revisión, que el componente prospectivo no debe interpretarse como una previsión y que el indicador no sigue perfectamente el indicador de crecimiento salarial negociado, por lo que cabe esperar desviaciones.

Datos, cobertura y detalles de publicación

La cobertura de empleados se sitúa en 46.2% para 2026, baja a 31.8% en el primer semestre de 2027 y a 23.3% en el tercer trimestre de 2027; el comunicado señala que la cobertura para Q3 2027 aún es limitada y aumentará a medida que se firmen más acuerdos. La cobertura de empleados para 2026 y H1 2027 es en gran medida similar a la registrada en el mismo momento del año pasado, como se indica en la publicación de datos de November 2025. El ECB publica cuatro indicadores del indicador de salarios para el agregado de los nueve países participantes de la zona euro en el ECB Data Portal. La publicación de datos posterior a la reunión de December 2026 del Consejo de Gobierno del ECB se publicará el 18 December 2026. Para una evaluación más amplia de la evolución salarial, el comunicado remite a las proyecciones macroeconómicas del personal del ECB de September 2026, que indican una tasa de crecimiento anual de la remuneración por empleado de 3.3% en 2026.