Regulatory News
مسح البنك المركزي الأوروبي: تشديد صافي في شروط الإقراض المصرفي بالمنطقة خلال الربع الثالث 2026
شركات منطقة اليورو أبلغت عن زيادة صافية في أسعار الفائدة على القروض المصرفية بلغت 46% مقابل 42% في الربع السابق، مع تراجع توافر القروض أكثر من تراجع الاحتياجات، وفق مسح «ساف» الذي شمل 12,822 شركة.
- صافي 46% من الشركات أبلغ عن زيادة في أسعار الفائدة على القروض المصرفية، مقابل 42% في الربع السابق
- الشركات الكبيرة سجلت زيادة صافية 55% مقابل 38% للمنشآت الصغيرة والمتوسطة
- توافر القروض المصرفية تراجع بنسبة -5% مقابل -1% صافٍ في الربع الثاني 2026
- مؤشر فجوة تمويل القروض المصرفية إيجابي بصافي 2% مقابل 3% في الربع السابق
- صافي 31% من الشركات يعتبر التوقعات الاقتصادية العامة العامل الرئيسي المقيّد للتمويل الخارجي
- المسح غطى الفترة من 26 أغسطس إلى 2 أكتوبر 2026 وشمل 12,822 شركة، 93% منها بأقل من 250 موظفاً
تشديد الأسعار والضمانات
أبلغت شركات منطقة اليورو على نطاق واسع عن زيادة صافية جديدة في أسعار الفائدة على القروض المصرفية بلغت 46%، مقابل 42% في الربع السابق. وسجلت الشركات الكبيرة زيادات في كثير من الأحيان (صافي 55%، ارتفاعاً من 41%) مقارنة بالمنشآت الصغيرة والمتوسطة (صافي 38%، تراجعاً من 43%).
أفاد صافي 27% من الشركات (تراجعاً من 31%) بزيادة في تكاليف التمويل الأخرى، أي الرسوم والعمولات، وفي متطلبات الضمانات (صافي 14%، ارتفاعاً من 10%).
تراجع التوافر وفجوة التمويل
أبلغت الشركات عن تراجع توافر القروض المصرفية بنسبة -5% في الربع الثالث 2026، مقابل -1% صافٍ في الربع الثاني 2026. وسجلت المنشآت الصغيرة والمتوسطة صافي -5% مقابل -4%، والشركات الكبيرة صافي -6% نزولاً من 4%.
في المقابل، أفاد صافي 2% من الشركات بتراجع احتياجاتها من القروض المصرفية، بعد صافي 2% أبلغ عن زيادة في الربع السابق. ولم تتغير احتياجات المنشآت الصغيرة والمتوسطة جوهرياً (صافي 1% مقابل 2%)، بينما سجلت الشركات الكبيرة تراجعاً (صافي -6% نزولاً من 3%). ونتيجة لذلك، كان مؤشر فجوة تمويل القروض المصرفية إيجابياً بصافي 2% مقابل 3% في الربع السابق.
ويتوقع مزيد من الشركات تراجع توافر التمويل الخارجي خلال الأشهر الثلاثة المقبلة.
التوقعات الاقتصادية كعامل مقيّد
واصلت الشركات اعتبار التوقعات الاقتصادية العامة العامل الرئيسي المقيّد لتوافر التمويل الخارجي (صافي 31% مقابل 29% في الجولة السابقة)، مع تشاؤم أكبر لدى الشركات الكبيرة (صافي 35%) مقارنة بالمنشآت الصغيرة والمتوسطة (29%).
وأشار صافي 9% من الشركات إلى أن توقعاتها الخاصة بالشركة من حيث المبيعات والأرباح كان لها أثر سلبي على توافر التمويل الخارجي (بعد 10% في الجولة السابقة)، بينما ظل أثر مركزها الرأسمالي وجدارتها الائتمانية إيجابياً.
تغيّر تركيبة العينة وتحديات التفسير
شهدت هذه الجولة تغيراً جوهرياً في تركيبة العينة، إذ شكّل المستجيبون لأول مرة غالبية العينة، ما يجعل تفسير الردود على الأسئلة الرقمية أكثر صعوبة في هذه المرحلة.
وكانت الزيادة في توقعات أسعار البيع محدودة لدى الشركات التي شاركت في الجولتين الحالية والسابقة، بينما ارتفعت توقعات أسعار البيع بشكل ملحوظ في العينة الكاملة. وبالمثل، ظلت توقعات التضخم الوسيطة للشركات دون تغيير جوهري لدى الشركات المشاركة في الجولتين، بينما ارتفعت بشكل ملحوظ في العينة الكاملة. وظل تقييم المخاطر لتوقعات التضخم على مدى خمس سنوات دون تغيير جوهري.
منهجية المسح
يعرض التقرير المنشور النتائج الرئيسية للجولة الأربعين من مسح الوصول إلى التمويل للشركات (SAFE) لمنطقة اليورو، الذي أُجري بين 26 أغسطس و2 أكتوبر 2026. وسُئل نحو نصف الشركات عن التغيرات في الفترة بين يوليو وسبتمبر 2026، والباقي عن التغيرات بين أبريل وسبتمبر 2026.
ضمت العينة 12,822 شركة في منطقة اليورو، منها 11,917 شركة (93%) تضم أقل من 250 موظفاً.
- الجولة الأربعون من مسح «ساف» لمنطقة اليورو
- فترة المسح: 26 أغسطس – 2 أكتوبر 2026
- حجم العينة: 12,822 شركة، 93% منها بأقل من 250 موظفاً
- للأعمال التحريرية:ويليام ليلِيفيلدت، هاتف: +49 170 227 9090
المصدر: ECB,